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2016年小麦重心大幅上移

2017年01月06日 10:47  中华粮网   作者:  24    收藏

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  2016年国内小麦市场行情同上年相比可谓大相径庭、天壤之别。尤其下半年以来的小麦价格走势强劲、一涨再涨,用“欣欣向荣”一词来形容并不过分,以至于市场底部重心较上年同期出现大幅上移。

  市场监测显示,截止12月30日,全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2550元/吨,较上年同期上涨了254元/吨,上涨11.06%,价格为近三年高点。

  2016年郑强麦整体亦呈现震荡攀高走势,强麦指数年内高点为3142元/吨,年末站稳3000元/吨关口之上,全年上涨5%,涨至近5年来的新高。

  一、2016年国内小麦市场重心大幅上移

  2016年上半年,小麦市场供应充足,下游终端需求萎缩,市场小麦价格稳中下滑。下半年受国家政策性收购及市场粮源日趋减少的支撑,小麦价格基本踏上上行之履。市场小麦价格上涨幅度之大、周期之长为近年少有。分阶段看:

  1-5月份,小麦市场整体上行乏力。年初受制于面粉加工企业阶段性补库结束以及各地区储备粮轮换出库,小麦市场阶段性供给压力加大。3月份受面粉加工企业粮源补库需求的推动,流通市场粮源略显紧张,麦价出现不同程度走高。5月下旬南方产区新麦收获上市,市场压力增加,小麦价格出现下滑。

  截止5月底,山东德州地区普通小麦进厂价为2460元/吨,河北石家庄地区普通小麦进厂价2500元/吨,河南郑州地区普通小麦进厂价2490元/吨,江苏徐州地区普通小麦进厂价2340元/吨,部分地区小麦价格较年初小幅回落了20元/吨左右。

  6-9月份,小麦价格基本踏上上行之履。6月份主产区新小麦陆续上市,各地小麦价格大多低开。上旬尽管湖北、江苏、安徽、河南四省及时启动最低收购价预案,但由于大量低质小麦难以达到入库要求,市场购销并不活跃。7月份以后,河北、山东加入最低收购价收购行列,再加之南方各地陆续出台等外小麦收购政策,收购进度明显加快。9月份,市场粮源减少迹象显现,再加之受双节效应的影响,制粉企业小麦采购增加,小麦上涨幅度逐步加大。

  截止9月底,河北石家庄地区普通小麦进厂价2440元/吨左右,河北衡水地区普通小麦进厂价2420元/吨左右,山东济南地区普通小麦进厂价2420元/吨左右,河南新乡地区制粉企业收购价2380元/吨左右,江苏徐州地区普通小麦进厂价2320元/吨左右,较6月份上市初期大多上涨了80-120元/吨。

  10月份,小麦价格涨势较为明显。夏粮集中收购结束,2015年10月初小麦市场曾出现了“断崖式”下跌,但今年小麦价格并没有因托市收购退出而出现下滑,相反由于需求回暖、市场粮源趋紧小麦价格一再走高。

  截止10月末,山东济南地区制粉企业收购普通小麦进厂价为2500-2560元/吨,河北石家庄地区普通小麦进厂价2520-2580元/吨,河南郑州地区普通小麦进厂价2420-2480元/吨,江苏徐州地区普通小麦进厂价2420-2480元/吨,安徽宿州地区普通小麦进厂价2400-2480元/吨,一月之间主产区小麦价格普遍上涨了120-160元/吨。

  11-12月份,进入11月份以来,面对扶摇直上的小麦价格,国家出手加大政策调控力度,山东、河北、江苏、安徽四省相继投放2015年小麦,市场总体供需矛盾得到有效缓解。但由于市场区域投放分布不均,局部地区的供需仍显偏紧,小麦价格整体继续偏强运行。

  截止12月底,山东济南地区制粉企业收购普通中等小麦进厂价为2560-2620元/吨,河北石家庄地区收购进厂价2600-2680元/吨,河南郑州地区收购进厂价2480-2560元/吨,江苏徐州地区收购进厂价2480-2570元/吨,安徽宿州地区收购进厂价2480-2570元/吨,较11月初的价格再度上涨了40-60元/吨。

  二、2016年国内小麦市场运行特点翻新

  处于供给侧改革推进期的粮食市场,注定不会平凡。2016年的小麦市场不仅看点多多,而且特点翻新。

  第一、国家政策性收购执行力度强劲

  2016年夏粮小麦收购,国家最低收购价收购预案不仅启动较早,而且执行力度之大为近年少有。

  国家粮食局统计数据显示,截至9月30日,主产区各类粮食企业累计收购小麦7582万吨,同比增加951万吨,增幅14.34%。其中托市小麦收购2853万吨,同比增加774万吨,增幅37.23%。由于国家政策性收购力度较大,大量符合质量的小麦进入托市收购,导致后期流通市场质优小麦粮源供应偏紧。

  第二、南北小麦价格走势分化明显

  受异常天气的影响,2016年主产区部分地区小麦质量受损严重,尤其南方麦区小麦质量普遍偏差。由于各地小麦质量不一,市场收购主体收购价格按质定价、优质优价、劣质低价、泾渭分明。北方小麦价格上涨速度快,上涨幅度大,而南方麦区市场价格重心却始终上行困难,南北小麦价格走向分化特征极为明显。

  截止12月底,河北、山东普通中等小麦进厂价为2560-2680元/吨,而河南南部、江苏、安徽小麦受质量偏差的拖累,价格普遍在2480-2560元/吨,南北小麦差价高达80-120元/吨。由于华北地区小麦质量较好,今年夏收主产区企业跨区域采购力度较大,河北和山东小麦外流数量增加。往年河北、山东用粮企业多从河南、安徽、江苏等地采购小麦,而今年市场却出现了粮源“倒流”的反常现象。

  第三、优质强筋小麦行情逊于普麦

  2016年夏收以来,相对于普通小麦价格的上行,优质强筋小麦市场则显得相对平淡,价格运行虽稳中维持坚挺,但涨势明显逊色于普麦。

  截止12月底,河北石家庄地区藁优2018进厂价2820元/吨左右,河南郑州地区“郑麦366”进厂价2740元/吨左右,山东菏泽地区“济南17”进厂价2760元/吨左右。主产区优普麦价差平均在120元/吨,比去年同期减少130元/吨左右。由于优普小麦价差偏小,再加之专用粉需求增加,11月份以来优质强筋小麦价格补涨态势明显。

  第四、饲用小麦消费较上年有所增加

  2016年是我国玉米市场化定价的第一年,玉米价格回归市场之后,受到供应过剩的影响,玉米价格大幅下跌。监测显示,2016年玉米期货价格全年下跌了19.88%。

  2016年小麦价格上涨幅度大、周期长,而玉米价格却持续低迷下跌,导致长时间二者之间的比价大幅拉开。从二者的比价关系看,似乎小麦的饲用消费应该减少,但事实并非如此。

  由于2016年部分主产省小麦受灾较重,市场芽麦偏多,品质整体偏差。同时小麦上市初期开秤价较低,芽麦价格大多在1400-1600元/吨,相比当时玉米1800元/吨左右的价格具有竞争优势,使得大量小麦流入饲用领域。

  国家相关机构预计,2016/17年度小麦饲用消费总量为800万吨,较上年度增加150万吨,增幅23%。

  第五、内外差价大刺激小麦进口

  2016年全球小麦市场供给充足,需求疲弱,国际市场小麦价格可以说是“熊”关漫道、整体下行。目前价格已跌至2010年以来低位,美国CBOT小麦期货价格在继2015年下跌20%以后再度下跌13%。

  监测数据显示,上年6-11月份,美国硬红冬麦到港完税价与山东产济南17到南方港口的平均价差达到1091元/吨,高于去年同期的943元/吨。由于价差扩大,贸易商进口利润增加,本年度以来我国进口小麦数量同比增加。

  2016年11月份,我国进口小麦2.76万吨,1-11月累计进口315万吨,同比增加14.22%。国家粮油信息中心预计,2016/17年度小麦进口总量为300万吨,保持相对高位。

  三、预计2017年夏收前小麦价格将以稳为主

  新年伊始,从近来的小麦市场运行状况来看,对于春节前的小麦价格,当前市场预期几无分歧,市场的变数已经不大。2017年夏收前的小麦市场,虽气候的变化、区域性的供需或会使市场出现阶段性波动,但在国家收购政策及销售政策的共同引领下,以稳为主的市场运行主基调不会改变。

  第一、春节前小麦价格已基本触顶

  尽管节前流通市场小麦粮源仍显偏紧,但国家政策性小麦供给充足,市场整体供需矛盾缓和,近来华北市场就出现了降温迹象,小麦价格运行趋向稳定,这或预示着高点的小麦价格已基本触顶。

  一是节日市场国家调控力度加大。近日国家发改委和国家粮食局共同下发2017年“两节”和“两会”期间粮油市场供应的通知,要求各地要针对节日期间市场需求旺盛等特点,及时采取有效措施,加强粮源组织调度,确保市场原粮充足和成品粮油不断档、不脱销。随着国家竞价交易平台小麦投放量和成交量的不断放大,将会大大缓解市场的供需矛盾,抑制小麦价格上涨预期。

  二是贸易商多在选择麦价高点适时出库。虽然当前流通市场小麦粮源已经有限,但部分贸易商及粮库仍存有一定数量的小麦。面对国家市场调控力度的加大,一些存粮贸易商会担心后期小麦价格涨幅将会放缓,大多会选择在小麦价格处于高位时出手库存,这也将会进一步增加市场的粮源供给。

  三是终端市场需求难以出现大幅度的增加。由于消费者对面粉的采购相对理性,节前这一时段的市场总体行情也大体稳定,节日效应对市场的影响已不是十分明显,近年来“旺季不旺”的行情已屡见不鲜。从往年的经验看,寄希望于节日需求的增加来拉动小麦价格大幅上涨已不现实。

  第二、春季市场一般面临压力相对偏重

  每年的春季,是我国小麦小麦市场压力相对较重的时期。由于市场节日消费已过,一旦市场各供应主体增加小麦上市量,市场极易出现阶段性供过于求的局面。

  一方面,市场供给将会保持充裕。一是国家临储小卖库存依然高企,政策性供给并不缺粮。二是市场面临国储小麦轮换出库。春节过后,多数储备企业将会启动国储小麦轮出计划,一些地方储备为推陈储新也将会抓紧时机进行轮换出库,届时市场的供给相会增加,三是尽管当前农户及贸易商小麦余粮已经不多,但估计在新粮上市前仍会出净手中小麦。

  另一方面,节后市场消费拉动相对减弱。通常春节后是面粉消费的淡季,但从近几年的情况来看,面粉销售旺季与淡季的区分并不十分明显。就笔者之见,节后随着农民工陆续外出,大中专学生陆续返校,面粉销售速度虽不及节前,但也不会明显降低,小麦价格有望保持基本稳定。不过进入5月份以后,市场将再次面临新粮上市的压力。

  第三、天气变化仍将受到市场关注

  农业部农情调度显示,2016年秋冬种进展基本顺利,预计冬小麦播种面积较上年稳中略减,但优质专用小麦面积增加,占比达到79%。据气象遥感监测,当前冬小麦长势正常,一类苗比例为41.35%,二类苗比例为57.89%。

  天气变化历来是影响小麦生产的关键因素之一。近年来受春季旱情的影响国内小麦市场往往会出现一定程度的阶段性波动,尤其期货市场显得更加明显,天气的变化极易引起市场的炒作。由于气象条件变数不定,一旦小麦生长受到不利天气影响,市场将会随市场主体心理的起伏而出现波动,估计新麦长势及天气的变化将会更加受到市场的关注。

  第四、政策持稳将稳定市场走向预期

  2017年是国家供给侧改革继续深化的一年,按照“分品种施策、渐进式推进”的改革原则,国家继续对主产区小麦实施最低收购价政策,并且维持收购价格不变。收储政策的稳定,无疑让种粮农民吃下“定心丸”,同时也为小麦市场吃下“定心丸”。笔者认为,在国家收购政策及销售政策的共同引领下,2017年接新前的小麦价格整体上仍会寓于“上有封顶下有保底”的区间轨道运行,稳为主流的小麦市场格局难以改变。


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